Fundamentální analýza

Fundamentální analýza je jeden z nejstarších způsobů jak určit budoucí vývoj dané akcie, komodity, měny či indexu. Pomocí této analýzy se snažíme určit vnitřní hodnotu daného instrumentu a tím najít podhodnocené či nadhodnocené instrumenty. Odhadujeme vývoj trhu ve střednědobém až dlouhodobém horizontu. Nevýhodou technické analýzy je, že nevíme kdy a zda-li cena dorazí na správnou cenu (vnitřní hodnotu). Makroekonomické údaje se prezentují podle předem připraveného harmonogramu, jenž informační agentury zveřejňují společně s prognózami makroekonomických ukazatelů. Pokud se zveřejněný ukazatel zásadně neodchyluje od dřívějších prognóz, na trhu se zřejmě nic zásadního nestane. Budou-li ovšem publikované údaje zásadně odlišné, trh pravděpodobně zareaguje nervózně a investoru, který správně odhadl hodnotu daného ukazatele, se tak naskytne možnost zisku.

Měnový trh je specifický rychlou reakcí na zveřejněné údaje a jevem, který označujeme jako diskontování budoucích informací. Investor se musí rozhodnout, zda již trh v cenách zohlednil jím předvídané údaje, či ne. Publikace všeobecně očekávané informace nebude mít na trh větší vliv, vzhledem k tomu, že už nepochybně byla v měnovém kurzu zohledněna. Informace má hodnotu pouze v případě, že ještě není všeobecně známá nebo očekávaná.

Správnou cenu určujeme podle vnějších faktorů a ukazatelů jako je: inflace, HDP, úrokové sazby, výsledky společnosti, očekávání nové technologie ,stavy zásob Ropy EIA a další zprávy. Nejdůležitější pro obchodníka je odhadnout kdy, v který okamžik tyto zprávy zapůsobí na daný finanční instrument.

Úrovně fundamentální analýzy:

Globální (makroekonomická) analýza:

Zkoumá celkový stav národní či světové ekonomiky. Cílem makroekonomické analýzy je tedy zanalyzovat makroekonomické ukazatele a ůpodle toho odhadnout budoucí vývoj cen.Vhodné pouze pro dlouhodobé investory-spíše banky a investiční fondy.

Nejdůležitější globální (makroekonomické) ukazatele:

• Úrokové sazby: Změna úrokových sazeb představuje jeden z nejdůležitějších fundamentů pro všechny obchodníky. Zvýšení úrokové sazby: kurz domácí měny posílí, kurzy akcií oslabí (firmy budou mít vyšší náklady na financování rozvoje – úvěry). Snižování úrokových sazeb – v době krize: stimulace firem k rozvoji, klesá hodnota domácí měny, sílí akciové indexy
• Inflace: Měříme pomocí indikátorů CPI, PMI, PPI, HDP. Inflace je růst cen v ekonomice, stabilní inflace 2-3% je indikátorem zdravé ekonomiky. Vysoká inflace má na ekonomiku negativní vliv. Jako ochrana před inflací slouží nemovitosti, komodity (zlato, stříbro, platina...)
• Nezaměstnanost: snižující se nezaměstnanost, poukazuje na rozvoj ekonomiky.
• Šoky: demise vlád, převraty v zami, teroristické útoky

Nezapomeňte, že většina informací je zahrnuta už do ceny instrumentu. Prakticky to znamená, že obchodníci na burze mají zprávy tzv. z první ruky a okamžitě je obchodují. A vy vidíte vše on-line na grafu instrumentu a můžete se přidat či zdržet obchodování do doby než se situace vyjasní.